星巴克中国转型为合资公司：博裕资本获得60%股份，计划开设2万家门店

根据官方网站的星巴型消息，星巴克(SBUX.US)于4月2日宣布，克中开设与其中国业务合作伙伴博裕资本(Boyu Capital)完成了股权交易。国转公司股份根据最终协议，合资获博裕资本旗下的博裕投资基金现持有星巴克中国零售业务60%的股份，星巴克总部保留剩余40%的资本权益。

这项交易标志着星巴克在中国的计划运营模式发生了重要变化，之前的门店约8000家自营门店将逐步转型为以合资公司主导的特许经营模式，星巴克总部将继续拥有品牌和核心知识产权。星巴型

此次交易的克中开设战略构想在2025年11月首次披露，市场估值约为40亿美元。国转公司股份引入本土投资的合资获主要目的是应对中国咖啡市场竞争的加剧，尤其是博裕瑞幸咖啡和库迪咖啡等本土品牌在价格和开店速度上的双重挑战。星巴克需要通过更灵活的资本决策机制来提升市场反应能力。星巴克中国首席执行官刘文娟表示，计划此次转型将增强品牌的创新能力，使其更好地捕捉中国消费者的变化需求。

交易完成后，双方共享了长远增长规划，合资公司计划在未来几年将中国门店数量从8000家翻倍，最终达到20000家的目标。新主体的扩张策略将不再仅限于一二线城市的写字楼和核心商圈，而是向三四线城市及更广泛的县域市场延伸。星巴克将通过更高效的小型门店模式和优化的供应链管理，在保持品牌形象的同时，提升盈利效率。

从财务数据来看，星巴克中国在重组期间依然保持稳健增长。根据2026财年第一季度财报，其中国市场营收同比增长11%，约为8.23亿美元，同店销售额也实现了7%的增长。

博裕资本作为交易的另一方，以其在阿里巴巴(BABA.US)、网易云和小红书等本土巨头的投资经验，被视为能够为星巴克提供重要的数字基础设施支持和市场洞察。业内普遍分析认为，此次中外合资模式的回归标志着跨国餐饮企业在中国的竞争进入“本土资源与全球品牌”深度整合的新阶段。